國(guó)家發(fā)展改革委近日表示，國(guó)家將從放寬準(zhǔn)入、政策支持、營(yíng)商環(huán)境、信息服務(wù)、產(chǎn)權(quán)保護(hù)五個(gè)層面發(fā)力，破除民間投資和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展障礙，激發(fā)經(jīng)濟(jì)的活力和動(dòng)力。

作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的風(fēng)向標(biāo)，民間投資的動(dòng)態(tài)已經(jīng)時(shí)刻牽動(dòng)著市場(chǎng)的心。

民間投資增速逐漸企穩(wěn)回升

“改革開放40年來，民間投資和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)由小到大、由弱變強(qiáng)，已日漸成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、繁榮城鄉(xiāng)市場(chǎng)、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的重要力量?！眹?guó)家發(fā)展改革委政研室主任、新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程表示。

從投資總量占比看，2012年以來，民間投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比重已連續(xù)5年超過60%。

今年以來，民間投資增速持續(xù)保持在8%以上，始終高于全國(guó)的整體投資增速，增幅逐月擴(kuò)大。1-7月份，民間投資增長(zhǎng)了8.8%，比整體投資增速高3.3個(gè)百分點(diǎn)。從投資占比看，近五年來民間占整體投資的比重始終是保持在60%以上，1-7月份，民間投資占全部投資的比重達(dá)到62.6%，同比提高了1.9個(gè)百分點(diǎn)，是投資的主力軍。

“民間投資持續(xù)增長(zhǎng)主要有三個(gè)原因：一個(gè)是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，企業(yè)盈利預(yù)期提升，提振了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的信心，民間投資意愿增強(qiáng);二是國(guó)家建設(shè)資金投入的帶動(dòng)作用，民間投資監(jiān)管政策松動(dòng)，如前幾個(gè)月浙江、廣東等地都出臺(tái)了萬億基建資金的計(jì)劃;三是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，這為民間投資的增長(zhǎng)創(chuàng)造了空間，不論是旅游、信息等新興消費(fèi)點(diǎn)還是住房、汽車等傳統(tǒng)消費(fèi)點(diǎn)都起到了引領(lǐng)作用。”中研普華研究員周少冬對(duì)記者表示。

“2016年以來，隨著促進(jìn)民間投資一系列政策措施效果的逐步顯現(xiàn)，民間投資增速也逐漸企穩(wěn)回升，今年以來民間投資運(yùn)行總體呈現(xiàn)出‘兩穩(wěn)兩優(yōu)’的特點(diǎn)?！眹?guó)家發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)韓志峰說。

黨的十九大報(bào)告提出，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，激發(fā)各類市場(chǎng)主體活力。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，促進(jìn)有效投資特別是民間投資合理增長(zhǎng)?！墩ぷ鲌?bào)告》要求，落實(shí)鼓勵(lì)民間投資政策措施，在鐵路、民航、油氣、電信等領(lǐng)域推出一批有吸引力的項(xiàng)目，務(wù)必使民間投資進(jìn)得來、能發(fā)展。

不過，國(guó)家發(fā)改委投資司司長(zhǎng)歐鴻表示，當(dāng)前制約民間投資增長(zhǎng)的問題和挑戰(zhàn)仍然不少，一些體制機(jī)制問題仍沒有得到根本解決，部分領(lǐng)域?qū)γ耖g投資進(jìn)入仍存在隱性門檻，融資難融資貴、成本高負(fù)擔(dān)重等問題仍然存在，民間投資持續(xù)健康發(fā)展還面臨不少困難和挑戰(zhàn)。

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員吳琦也對(duì)記者說道：“當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力依然巨大，民間投資也面臨一些制約因素。這些因素集中體現(xiàn)在營(yíng)商環(huán)境方面，諸如企業(yè)主體地位未確立、市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高、投融資渠道不暢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力等問題，給民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成較大負(fù)擔(dān)。同時(shí)，今年以來，隨著去杠桿的推進(jìn)，對(duì)影子銀行的打擊，在一定程度上忽視了影子銀行的信用創(chuàng)造功能，之前依靠表外融資的企業(yè)面臨較大的再融資壓力，信用風(fēng)險(xiǎn)上升，信用違約事件增加。此外，資管新規(guī)出臺(tái)后，表外業(yè)務(wù)回表、回信貸，受當(dāng)前資本充足率、合意信貸規(guī)模和流行性的約束，銀行表內(nèi)難以承接表外業(yè)務(wù)的信用供給，導(dǎo)致表內(nèi)和表外的廣義流動(dòng)性收縮，貸款利率、非標(biāo)利率和信用債收益率均有不同程度的上升，弱信用資質(zhì)主體的民營(yíng)企業(yè)受緊縮壓力不對(duì)稱影響，受到了更大的沖擊。”

具體而言，吳琦向記者分析稱，制約民間投資的問題主要有五個(gè)方面：一是去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)推進(jìn)、部分領(lǐng)域和地區(qū)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大導(dǎo)致民間資本“不敢投”;二是經(jīng)濟(jì)增速放緩、項(xiàng)目投資回報(bào)下降導(dǎo)致民間資本“不想投”;三是部分行業(yè)準(zhǔn)入門檻過高導(dǎo)致民間資本“不能投”;四是政府服務(wù)欠缺、投資環(huán)境仍需完善，導(dǎo)致民間資本“不愿投”;五是金融、財(cái)稅等相關(guān)支持不足、民企融資難導(dǎo)致民間資本“無法投”。

周少冬也向記者指出幾點(diǎn)問題，“第一、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)內(nèi)外壓力，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換難度大使得部分民間投資望而卻步;第二、投資方面，政府主導(dǎo)地位仍舊十分明顯，民間投資更多的是跟隨，起引導(dǎo)作用的地方不多;第三、當(dāng)前投資渠道有結(jié)構(gòu)性偏差，沒有打通社會(huì)整體的投資和融資渠道，民間資金容易集聚在某幾個(gè)行業(yè);第四、法制和誠(chéng)信環(huán)境還尚待改善，民間投資的不安全感仍然存在。”

政策激勵(lì)持續(xù)加碼

國(guó)家發(fā)改委政研室主任、新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程表示，民營(yíng)企業(yè)撐起了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)也是參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要力量。下一步，將從五個(gè)層面發(fā)力促進(jìn)民間投資發(fā)展，包括抓放寬準(zhǔn)入、抓政策支持、抓營(yíng)商環(huán)境、抓信息服務(wù)、抓產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

在放寬準(zhǔn)入方面，將逐步消除民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)等領(lǐng)域的各類門檻，取消和減少阻礙民間投資進(jìn)入養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域的附加條件，破除各類隱形壁壘，解決好民間投資“不能投”的問題。在加大融資支持力度上，研究推廣有關(guān)地方建立民營(yíng)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的做法，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用大數(shù)據(jù)為民營(yíng)企業(yè)貸款提供支撐，引導(dǎo)金融資源流向民營(yíng)企業(yè)，解決好“融資難融資貴”的問題。

在產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面，要推動(dòng)涉產(chǎn)權(quán)冤錯(cuò)案件甄別糾正工作取得更大突破，推動(dòng)地方解決一批群眾反映強(qiáng)烈的產(chǎn)權(quán)糾紛問題，提升民間投資的“安全感”。

周少冬指出，從政策的內(nèi)容來看，從外部環(huán)境建設(shè)、市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻和信息產(chǎn)權(quán)保護(hù)幾方面都有著非常大的支持力度和明確的方向性，可以對(duì)目前日益高漲的民間投資起到良好的引導(dǎo)作用。

不過，“也存在一定的阻力，而且很多地方阻力很大。一類是行業(yè)本身形成的壁壘，民間資本逾越不容易，比如民間資本進(jìn)入養(yǎng)老、醫(yī)療領(lǐng)域，這些領(lǐng)域需要大量投入，且前期回報(bào)率很低，需要長(zhǎng)期的投入;二是各類實(shí)際操作中的限制?！敝苌俣a(bǔ)充說。

吳琦也認(rèn)為，發(fā)改委推出的舉措都非常有針對(duì)性，但具體效果還有待檢驗(yàn)。

顯然，民營(yíng)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、吸納就業(yè)、創(chuàng)造稅收等方面已經(jīng)成為了主力軍。民間投資能不能穩(wěn)住，直接關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景。

未來，調(diào)動(dòng)民間投資積極性，促進(jìn)民間投資，還需在哪些方面發(fā)力?

吳琦稱，促進(jìn)民間投資，關(guān)鍵在于理順政府與市場(chǎng)的關(guān)系，進(jìn)一步推進(jìn)放管服改革，改善和加強(qiáng)政府公共服務(wù)。從解決民企融資難題的角度，鑒于目前寬貨幣和緊信用并存的局面，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，應(yīng)著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)變，恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和金融市場(chǎng)的融資功能。此外，應(yīng)加強(qiáng)鼓勵(lì)民間投資相關(guān)政策的落實(shí)與督查，加強(qiáng)相關(guān)部委、各級(jí)地方政府的協(xié)調(diào)性，形成政策合力。

周少冬表示，民間基本的逐利性是非常強(qiáng)的，最根本的還是在打通社會(huì)投資和融資壁壘，形成暢通的資金流入和流出路徑。進(jìn)一步為企業(yè)創(chuàng)造市場(chǎng)需求，有盈利空間就會(huì)激發(fā)民營(yíng)投資。因此，在簡(jiǎn)政放權(quán)以及社會(huì)環(huán)境建設(shè)方面，都需要花費(fèi)大力氣。

總而言之，只要民間投資的積極性能夠充分調(diào)動(dòng)起來，以及隨著投資結(jié)構(gòu)的不斷改善、資源配置的持續(xù)優(yōu)化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能沿著超高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步前行。